分析:中国基建审批再开闸 利好众多行业

发布日期:2012-06-05
来源:FT中文网     发布日期:2012-06-05
    核心提示:今年头四个月,类似于湛江市长所争取到的那种项目核准批文,比去年同期多出一倍,而2011年最后几个月已有一大批项目获得批准。北京方面还在悄悄地打开钱包:今年头四个月,中央政府支出同比增长27%,扩张速度几乎达到财政收入增速的两倍。
    几天前,当湛江市长手捧110亿美元钢厂项目批文,走出中国掌握实权的规划部门——发改委(NDRC)的大门时,他按捺不住欣喜之情,亲吻了那一纸批文。
  这一幕被中国国内的新闻采访人员拍下,并在网上疯传。它突显自两周前中国总理温家宝呼吁采取措施稳增长以来,一大批项目得到了北京方面的核准。
  尽管北京方面并未像2008年时那样,宣布出台正式“刺激”,但在中国首都,人们能够感受到气氛的明显变化。
  过去两周期间,中国政府似乎在加快实施基础设施项目,以求支撑中国经济,政府还宣布了一系列旨在促进增长的方案,从补贴到税收改革。
  即便在温家宝讲话之前,发改委就已在悄悄地加快审批基建项目。
  多年来,北京方面一直在试图提振家庭消费,对经济进行再平衡,转向消费驱动型增长,但当前努力(似乎更有可能造福于工业部门)潜在可能逆转这一趋势。
  今年头四个月,类似于湛江市长所争取到的那种项目核准批文,比去年同期多出一倍,而2011年最后几个月已有一大批项目获得批准。北京方面还在悄悄地打开钱包:今年头四个月,中央政府支出同比增长27%,扩张速度几乎达到财政收入增速的两倍。
  太阳能、水电、水务、铁路、钢铁、核电以及清洁能源,都曾在近期的官方讲话中被提及,它们是官方在此轮努力中鼓励发展的行业。尽管每个行业的格局都略有不同,但经济学家们担心,大量新资金的涌入,将在某些已在很大程度上受政府主导的领域加剧市场扭曲。
  钢铁就是一个最明显的例子。2008年的刺激方案出台后,中国的钢材需求(连同铁矿石价格和其它原材料的需求)出现飙升,但是那种阵发性的需求给行业留下产能过剩的后遗症。
  今年首季,中国国有的钢铁企业利润同比下降68%,许多国有钢厂处于亏本经营状态,为生存而挣扎。
  尽管形势如此严峻,但过去两周期间仍有一个接一个巨额新钢厂项目得到宣布。“有人相当担忧,”山东一名钢材交易员表示。“这些项目可能在短期小幅提振需求,但长期而言将使情况更糟糕。”
  在一定程度上,今年审批项目增加可归因于去年的基数较低。2011年初,北京的官僚体制陷入停滞,各部委都在等待新的五年计划获得通过。
  最近批准的项目中,多数已酝酿多年,但它们在正式上马前需要得到北京方面的正式批文。湛江市长亲吻批文仅7天后,该市的宝钢(Baosteel)新厂工地就已破土动工,即便该厂本身已规划了至少10年。
  种种迹象显示,北京方面正试图避免2008年刺激措施所导致的过度现象。新政策包括延长针对家电的补贴,还有一项面向汽车购置的补贴,这两项努力都意在鼓励消费。政策制定者还试图在能源和银行业为民间投资开辟更多渠道,这两个领域传统上由国企主导。
  发改委最近放行的项目中,有很多(如机场或城市供暖系统)是在当前五年计划中已经立项的。
  钢铁等行业的业内人士称,就像2008年的刺激措施一样,国有企业很可能从政策转变中受益最多。北京兰格钢铁信息研究中心(Lange Steel)分析师张琳表示,政策导向是明确的:“国进民退。”
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