去产能行业外延扩大 水泥龙头企业优势强化

来源:第一财经 发布日期:2017-01-11

事件:国务院新闻办公室于1月10日举行新闻发布会,国家发展改革委主任徐绍史表示,今年削减过剩产能计划将涉及煤钢以外的行业,将采取更加市场化和法制化的方式。

点评:2016年的工作重点之一就是减少钢铁、煤炭、水泥等高污染行业的过剩产能。削减产能利好行业发展,更强化了部分龙头企业的优势。

我们预计,后期类似差别电价这样的去产能实质性举措或将陆续出台。短期来看随着12月以来行情转势,钢铁产业链冬储动力衰减,行业整体补库不多,如果供给端政策落地顺利,产能更进一步收缩。

相比之下,水泥产业的去产能步伐更为缓慢。事实上,2016年水泥产量不降反增。我们认为,2017年有望成为水泥行业去产能的主攻方向。根据中国水泥协会建议,“十三五”末,全国前十大水泥集团产能集中度提升6个百分点至60%,省区内70%以上市场集中至2-3家企业,省区内的地级或片区市场前2家市场集中度将超过80%。

国联证券认为,国企改革不断加码,中央经济会议提出深化国企国资改革精神,兼并重组有望引起水泥行业利好共振。

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